第一上海发布筹商答复称，看护紫金矿业（02899）“买入”评级，基于公司名堂设立稳步鼓舞，矿石产量曩昔闲适开释，金、铜价钱中短期内有望看护高位带动合座盈利普及，离别调整2024-2026年收入预测至3258亿/3625亿/3792元；调整归母净利润预测至300亿/386亿/419亿元，上调指标价至22.34港元。

第一上海主要不雅点如下：

三季度事迹：

2024年前三季度公司获得贸易收入2303.96亿元，同比加多2.39%；归母净利润243.57亿元，同比加多50.68%；三季度单季度骚妹妹，公司贸易收入799.8亿元，同比加多7.11%；归母净利润92.73亿元，同比加多63.64%。

金铜价钱握续走高带动盈利普及：

跟着好意思联储降息地点笃定、及政事经济不笃定性带来的避险需求，本年黄金价钱握续高位启动。当今伦敦现货黄金收盘价到达2648.8好意思元/盎司，相较6月底增长了13.64%。金价的握续走高助力公司三季度的事迹增长；长江有色铜当今均价达到了7.67万元东说念主民币/吨，处于歷史高位启动，主要由于供应端预期的收紧以及需求复苏所导致，该行展望铜和金价钱将握续普及，这将对公司盈利水准酿成有劲相沿。

金铜产量握续普及厚实资本水准：

公司前三季度主营产物产量：矿产金产量54.3吨，同比增长8.33%；矿产银331.1吨，同比增长6.69%；矿产铜789，459吨，同比增长4.67%；矿产锌309，735吨，同比减少4.18%。资本方面，公司前三季度铜精矿、电积铜和电解铜单元销售资天职别为1.88/3.27/3.57万元/吨，同比变化离别为-4.16%/+5.49%/-13.05%。金锭、金精矿单元销售资天职别为286.46/155.06元/克，同比变化离别为+1.32%/-0.54%。跟着公司四季度产量握续普及的预期，展望公司资本仍有下跌空间。

新专案助力公司黄金产量普及：

公司10月表现收购迦纳Akyem金矿专案100%股权。为止2023年12月31日，Akyem探明+规定+推测的金金属资源量（不含储量）为54.4吨，证据+真确的金金属储量为34.6吨，另有约83吨的地下黄金资源储备，后续有望升级为资源量。在公司曩昔对矿山进行贪图调动后，有望延迟露天征战本事，曩昔保握8-10吨黄金产量的水准。

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